大摩：维持中海油（00883）“增持”评级 目标价14.4港元

大摩发布研究报告称，维持中国海洋石油（00883）“增持”评级，尽管油价偏软，但首季业绩仍远胜于预期，纯利同比跌6%及按季跌2%，主因生产取得8.6%的强劲增长、以及在严格成本控制下，总成本同比跌7.7%，目标价14.4港元。

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野村：维持邮储银行（01658）“买入”评级 目标价降至6.73港元

野村发布研究报告称，维持邮储银行（01658）“买入”评级，将2023年度净息差下调1个基点至2.07%，目标价由6.88港元调低2.2%至6.73港元。公司首财季净利润同比增长5%至260亿元，低于该行预期2%;期内非利息收入同比增长14%，营业收入同比增长4%。报告中称，邮储银行净息差为2.09%，同比下降23个基点，比2022财年全年净息差（2.20%）低11个基点，低于该行预期。期内总贷款环比增长5.7%/同比增长12%。管理层指出，尽管净息差下行压力可能会在2023年持续存在，但非信贷资产的可能上升趋势收益率和存款成本控制应该会缓解未来净息差的收缩。

交银国际：维持友邦保险（01299）“买入”评级 目标价103港元

交银国际发布研究报告称，维持友邦保险（01299）“买入”评级，首财季新业务价值好于预期，小幅上调2023-25年新业务价值预测；预计2023年新业务价值同比增长约15%，目标价103港元。公司首财季新业务价值率同比下降2.3个百分点，主要由于产品结构上内地和香港产品组合转向长期储蓄产品。报告中称，友邦中国期内新业务价值实现双位数增长，仍是集团新业务价值最大贡献，在内地市场稳步扩张。友邦香港新业务价值实现双位数增长。该行指出，公司具有均衡的地区组合、产品组合和多元化的渠道，集团在内地市场的稳步扩张将为新业务价值提供持续增长动力，全面通关之后香港市场内地访客业务有望逐步恢复。

交银国际：重申协鑫科技（03800）“买入”评级 目标价2.7港元

交银国际发布研究报告称，重申协鑫科技（03800）“买入”评级，目标价2.7港元。4月25日欧盟正式通过碳关税方案，将于2026年开始实施，有望提高集团颗粒硅竞争力。报告中称，尽管多晶硅价格同比下跌超过10%，但受颗粒硅销量增长推动，协鑫科技首财季收入/归母净利润同比增长60.1%/35%至111.9/40.9亿元，符合该行预期；多晶硅出货量4.7万吨，其中颗粒硅 3.2万吨。此外，公司颗粒硅扩产顺利，乐山10万吨4月下旬已达产，包头10万吨将在8月达产。3月底徐州基地颗粒硅生产成本4.015万元/吨，相比2月进一步下降0.358万元/吨。

安信国际：维持中广核电力（01816）“买入”评级 目标价升至2.58港元

安信国际发布研究报告称，维持中广核电力（01816）“买入”评级，预测2023-25年归母净利润为113.5/117.5/122.4亿元，增速13.9%/3.5%/4.2%。23年公司发电量预计同比有大幅提升，叠加市场交易电价上涨趋势不变，预计今年表现优异，故将目标价上调至2.58港元。公司2023年Q1整体表现符合预期，盈利能力表现突出。报告中称，公司防城港3号顺利投产，发电能力增强。根据公告，防城港3号机组于今年3月25日正式具备商运条件，预计会于Q2投入商运，届时公司整体发电能力进一步变强。防3机组装机容量1089兆瓦，同时也是中广核电力的“华龙一号”首堆，为后续集团在建的“华龙一号”机组未来高质量提供示范作用。此外，防城港4号“华龙一号”机组即将进入设备调试阶段，明年按时并网进度顺利推进。该行还提到，中广核电力在建机组充裕，未来增长潜力强劲。截止3月底，公司共有6台在建核电机组，其中2台处于土建阶段、4台处于设备安装阶段；在建机组的预期投产时间分配合理，在未来4年中，每年均能保证有1-2台的新增投运机组。此外，公司厂址储量充裕，在手多个机组已完成上报前期全部工作，预计每年会有2-4台机组获得准开工。后续新并网以及新开工项目准备充裕，为其未来中长期发展提供有力的支持。

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